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上篇第一部分跟大家介绍了《伟大的博弈》这本书第一章-第四章内容,主要讲了美国经济中心的确立。
这次我们继续来共读这本书后面的内容,一起看一下第二部分:
美国资本市场的发展,也就是书的第五章-第八章内容。
一起来看下,多次逼空案中投机商和投资者的争夺,纽约的股票市场怎么在贿赂和欺诈大行其道、政府极为腐败的背景下,慢慢制定了规则,向着更加健康和完善的现代市场发展的?
一、南北战争对纽约股票交易市场的影响
爆发于1861年的美国南北战争是人类进入工业时代后的第一次大冲突,规模空前。
南北战争是美国南方和北方之间的战争:
北方领导战争的是资产阶级,战斗力量是广大的工人、农民和黑人,他们的目的是恢复全国统一,废除奴隶制度,以便资本家获得更多的廉价劳动力,资本市场顺利发展;
南方领导战争的是种植场奴隶主,战争目的是保卫奴隶制度,脱离联邦,建立邦联。
而“战争是由银子堆出来的”。
北方联邦成功应对了这一财政需求,而南方邦联未能做到,也对战争最终结果起到了重大影响。
刚开始,战争双方都面临极度困难的财政状况,1857年开始的大萧条,这时候华盛顿的联邦政府连续4年出现财政赤字。
1861年12月,北方地区大部分银行停止使用黄金支付债务,接下来整个国家脱离了金本位,华尔街一片恐慌。
为大规模战争进行融资的基本方法主要有三种:
第一种,政府提高税收。
战争快结束的时候,联邦政府征税范围几乎全覆盖了,个人所得税第一次被列入课税对象,21%左右的战争费用由税收支付。
第二种,大量印钞。
这种手段独立战争时期也主要使用。
南北战争时期,联邦政府发行了4.5亿美元“绿背纸钞”,占战争费用融资的13%,并引发了通货膨胀,导致价格水平上涨至战前的180%。
南方政府也主要使用这一手段,超过一半的战争费用通过印钞获取,这导致南方发生恶性通货膨胀,战后通货膨胀率达到战前的9000%。
“劣币驱逐良币”的作用下,即使法律规定绿钞和金币可以平价消费,金币还是从流通中消失。
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