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分众传媒的投资逻辑跟美的与格力一样,都是基于疫情的全面放开,然后将带动整体经济复苏,继而带动优质企业业绩与估值修复。当然了,当时具有性价比的公司有很多,那到底买谁呢?
用定量分析法从股市中根据过去12个月跌幅超过30%,财务指标相对较优,且估值相对较低等条件筛选出了17只个股。
在此基础上,又分别对这17家公司进行了简单的定性分析,并综合它们的财报情况、估值情况以及可能面对的风险等维度给出了自己的看法,分众传媒就是其中之一。
广告传媒行业现状
1、产业链情况
广告传媒行业上游为开发商、物业公司,而上游物业公司众多且集中度低,因此单物业公司议价能力弱。
下游为广告主,这些广告主分布行业较为分散,包含消费品、互联网、交通、休闲娱乐等行业,分众传媒处于产业链中游。
2、广告行业整体情况
广告市场与中国GDP同比增速和社零总额呈一定相关性。在宏观经济不景气时,企业经营亦处于下行阶段,广告投入也将成为企业率先遭遇缩减开支的一项成本。
当经济回升时,消费需求回暖将带动社零总额数据的增长,广告主的刊例花费也将同比增长。
2023年前三季度国内生产总值(GDP)为亿元,按不变价格计算,同比增长5.2%。分季度看,一季度国内生产总值同比增长4.5%,二季度同比增长6.3%,三季度同比增长4.9%。
2023年前三季度,社会消费品零售总额为亿元,同比增长6.8%;最终消费支出对经济增长贡献率是83.2%,拉动GDP增长4.4个百分点。
根据CTR数据显示,2023年前三季度国内广告市场投放花费同比上涨5.5%,9月广告市场投放花费同比和环比分别增长6.5%和4.6%。
3、广告主需求情况
受宏观经济和监管政策影响,2022年整体广告市场Top10行业广告花费中仅有五类(食品、药品、酒精类饮品、个人用品、交通)行业实现正增长,这五类行业中有四类属于日用消费品。
同时期,新消费+新能源+新医药等行业受政策倾斜快速增长,广告主不断提升投放力度。其中,新消费市场已逐渐从高速成长期进化为平稳发展期。
新能源市场仍处于增长期,新能源车型发
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